由厦门大学宏观经济研究中心与新加坡南洋理工大学亚洲研究所日前联合发布的《中国宏观经济预测与分析——２００８年秋季报告》预测，近期中国消费增长率呈下降趋势。

专家认为，２００８年按不变价计算的居民消费总额增长８．４９％，按当年价格计算的社会消费品零售总额增长１８％。２００９年社会消费品零售总额增速将下降至１５．７２％，居民消费总额增速也将下降至７．７８％。分季度来看，２００８年下半年社会消费品零售总额增速将逐季下滑，尤其是第四季度会有明显下降，第三、第四季度增长率分别为１７．１２％和１３．１２％。

进入２００９年，四季度的社会消费品零售总额增长率分别为１６．９５％、１５．２４％、１５．２７％和１５．４４％。可比价居民总消费增长率分别为８．８８％、７．３３％、７．３５％和７．５４％，走势与社会消费品零售总额走势基本一致。

预测中国固定资本形成总额增速将继续回落

厦门大学宏观经济研究中心与新加坡南洋理工大学亚洲研究所日前联合发布的《中国宏观经济预测与分析——２００８年秋季报告》预测，今明两年，中国固定资本形成总额增速将继续回落。

报告分析，２００７年按不变价计算的中国固定资本形成总额增速为１２.０９％，按当年价格计算的城镇固定资产投资增长２５.６１％。通过模型预测，受宏观调控的影响，２００８年固定资本形成总额增速将降至１１.７８％，回落０.３１个百分点；２００９年固定资本形成总额增速将继续回落，为８.８６％，比２００８年下降２.９２个百分点。２００８年城镇固定资产投资增速与２００７年基本持平，为２５.６９％，２００９年则会大幅下降至１９.２１％，比２００８年下降６.４８个百分点。

从固定资产投资资金来源来看，２００７年中国固定资产投资资金来源增速为２８.２２％。通过模型预测，受宏观调控影响，２００８年固定资产投资总资金来源增速将下降至２４.１０％，同比下降４.１２个百分点。分季度看，各季度增速为２５.１５％、２３.３３％、２３.０８％、２５.０２％，经历一季度较高增速后，二、三季度增速将有所放缓，四季度又回到较高水平，但整体来看波动幅度不大。２００９年增长速度则进一步下降为２２.８４％，各季度增速分别为２０.７４％、２４.３９％、１９.６５％和２５.２１％，呈现较大幅度波动。

按资金来源分类看，２００８年各主要资金来源增长速度都呈现较为明显的下降趋势，宏观调控效果显现。其中国内信贷的增速将为１２.５４％，同比下降４.９８个百分点，企业自筹的增速为２３.１９％，同比下降８.３５个百分点，其他资金来源增速为２.６１％，同比下降３０.６１个百分点。２００９年国内信贷增速将出现较大幅度反弹，为２４.８２％，企业自筹资金增速仍然保持下降趋势，为１５.０８％，其他资金来源增速则将出现小幅反弹，为１２.００％。

中国经济将难以维持11.9%增长

厦门大学宏观经济研究中心与新加坡南洋理工大学亚洲研究所联合发布的《中国宏观经济预测与分析——２００８年秋季报告》说，受出口增长下滑、制造业投资放缓、消费增长缓慢等因素影响，预计今后一段时期中国经济将难以继续维持２００７年１１．９％的增长速度。

报告认为，中国目前经济增长回落的主要原因在于出口增长下滑。长期以来靠“出口拉动”的经济增长，当面临外部需求萎缩时，增长下滑不可避免。在持续紧缩的货币政策，高涨的能源、原材料价格以及工资上涨的压力下，企业投资成本上升，制造业投资增速明显下滑。

当出口随外需放缓和国内成本上升而进一步放缓时，出口行业的产能过剩将进一步抑制投资的增长。在目前主要出口市场（美国和欧洲）经济前景趋淡的预期下，放缓人民币升值幅度、调高部分产品出口退税率，对中国经济增长的刺激作用有限。为理顺要素价格而进行的市场化改革，还将进一步抑制制造业的利润增长。

报告认为，由于目前固定资产资金来源主要来自企业自筹资金，制造业投资增速的下滑在将来一定时期内还将继续维持。

此外，经济增长还可能受制于消费的缓慢增长，特别是居民消费。今年以来，中国城乡居民实际收入增幅下降，城镇家庭边际消费倾向减弱。考虑到提高居民的实际收入是一个长期的过程，不仅需要短期宏观政策，主要是财政政策，还需要长期经济增长方式的根本转变，产业结构的升级等战略调整。这意味着，消费需求特别是私人消费需要短期内将难以快速增长。

专家认定，上述情况的存在并不意味着中国本轮经济增长进入了下行区间，在今明两年，中国经济增长将处于一个调整期。Ｕ型调整期底部的长度不仅取决于世界经济的景气变化，还取决于中国宏观政策的调控和经济结构的调整。